日期：2025-12-11 08:51:39
据QuruFocus报道，由于对iPhone升级需求及可折叠手机前景预期过高，杰富瑞（Jefferies）投行下调了苹果公司的投资评级。该机构将苹果（NASDAQ: AAPL）的评级从“持有”下调至“表现不佳”，目标股价从205.82美元微调至205.16美元。
分析师Edison Lee指出，市场对iPhone 17需求强劲、基础款降价以及高以旧换新价值的乐观情绪，已反映在股价中，并进一步推高了对iPhone 18 Fold及后续换机周期的期望。他表示，iPhone 17 Pro Max各型号目前在二手市场上存在5%至15%的溢价，而iPhone 17 Air则成为最不受欢迎的机型。
杰富瑞得出结论认为，若缺乏具有吸引力的功能驱动型升级，仅靠价格主导的换机周期可能难以持续，并有可能对利润率造成压力。
建议投资者密切关注未来几个季度苹果的设备销量、利润率结构以及用户升级行为的变化。
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